截至今年6月30日，公募基金規模首次超過10萬億元，創出新高，公募基金產品數量已超過4300隻。與此同時，截至去年年底，中國居民持有金融資產規模接近130萬億元，對資產保值增值的需求日益增長。
在眾祿金融董事長、總經理，同時也是“薛掌櫃”的創始人薛峰看來，中長期穩健收益的基金組合服務，或將成為一種新的投資主流。
基金組合服務
或成未來投資新選擇
“目前有相當一部分人認為，公募基金的發展速度不及私募、信托、保險等，主要是因為這個行業過於規范。我並不認同，畢竟公募基金行業立足公眾理財，確實需要規范運作。如果真能幫助投資者實現中長期穩健收益，未來五到十年，公募基金有可能是發展速度最快的。”公募基金行業雖然依然年輕，但薛峰依然充滿信心。
2006年，薛峰創辦瞭眾祿金融，專註基金投資領域。隨後十年間，他帶領團隊在公募基金領域進行瞭多次創新。
例如，2006年業內首傢“網上基金超市”——基金買賣網上線，改變瞭過去老百姓(603883,診股)線下排隊購買基金的現狀，實現瞭線上一站式銷售與服務；2012年台新銀行信貸試算推出業內首款可隨存隨取的第三方“寶寶類”理財工具——現金寶；此外，2013年，眾祿首推定制產品國泰淘新（現更名國泰民益），是國內首隻打新公募基金。
薛峰認為，在五年至十年的長周期中，雖然大多數公募基金確實取得瞭可觀的收益，但真正賺到錢的個人投資者不多。“一是目前仍然是以銷售產品為主，沒有真正站在投資者訴求的角度考慮；二是投資者投資基金的理念和方法沒有形成，還像股票一樣追漲殺跌，而非中長期持有；三是投資者對基金瞭解不深，購買時毫無章法。”
1996年-2006年期間，通過去美國考察的機會，薛峰接觸到瞭資產配置與投資組合理論，同時亦瞭解到401k養老計劃。這種以基金組合為投資主體的養老保險制度，台新銀行的小額信貸審核大約要多久通過組合投資分散風險以實現中長期穩健收益，讓薛峰看到瞭中國投資的未來。台新銀行信貸最高額度
隨後，薛峰開始帶領團隊成立國內首個基金組合研究院，2007年推出國內首款基金組合服務，開創瞭基金組合服務新品類。
在談及FOF與基金組合服務的區別時，薛峰表示，“首先，FOF是產品，而基金組合服務是服務，提供者通常是第三方，更客觀更中立；其次，FOF要歸集資金，有標準化屬性，而基金組合服務是個性化的，不需要在賬戶上歸集資金，所以更能夠體現出服務的專業化。”
從海外情況來看，FOF是在基金組合服務上發展起來的，基金組合服務規模遠大於FOF。此外，FOF大多數還是以基金公司內部基金配置為主，而基金組合服務立足第三方進行全市場配置。
首創基金組合研究院
十年進行理論本土化
然而，實現美國人民資產增值的基金組合理論，在中國並非萬試萬靈。這十年間，在基金組合服務開拓上，薛峰做得更多的是策略本土化。據薛峰講述，當初，他將資產配置理論帶回中國，卻發現在中國特殊的市場環境下根本行不通，美國的理論模型拿到中國市場做模擬探測，年化收益率很低。
究其原因，資產配置的核心是對大類資產的把握，但海外市場無論投資理念、投資者構成都與中國有很多不同，這套理論也難以預判中國大類資產走勢。“本土化工作就像道士的閉關修煉，頗為艱苦，因為要深刻認識到美國市場和中國市場到底區別在哪裡。”
經過長達十年的本土化理論實戰、驗證、優化，薛峰自信地說，“我們把握大類資產走勢的正確概率在80%左右。”
此外，薛峰團隊還自主研發瞭以國內首個基金評級為代表的“五大投研系統”，在4000多隻基金產品中精選出4隻-6隻進入投資組合，並根據市場行情變化進行動態調整。據悉，“薛掌櫃”基金組合服務過去10年平均年化收益率達11.3%，同期上證指數、滬深300年化收益率分別為1.34%、4.82%。
日前，薛峰攜“薛掌櫃”在北京正式發佈第五代基金組合服務。他首創“不達超額收益，不收任何服務費”的模式，即根據投資者風險承受能力的測評結果設定服務費起征點（7%-9%年化收益率）。如果收益不達服務費起征點，不收任何服務費，隻有當實際收益超出服務費起征點，“薛掌櫃”才從超額收益部分收取20%作為服務費。
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